中國(guó)人(rén)民(mín)銀行貨币政策委員(yuán)會2019年(nián)第二季度（總第85次）例會于6月25日(rì)在北京召開。

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央行貨币政策委員(yuán)會二季度例會全文

會議(yì)分(fēn)析了國(guó)内外經濟金融形勢。會議(yì)認爲，當前我國(guó)經濟呈現健康發展，經濟增長保持韌性，增長動力加快(kuài)轉換。人(rén)民(mín)币彙率總體(tǐ)穩定，應對外部沖擊的能力增強。穩健的貨币政策體(tǐ)現了逆周期調節的要求，宏觀杠杆率高速增長勢頭得(de)到初步遏制，金融風(fēng)險防控穩妥果斷推進，金融服務實體(tǐ)經濟的質量和效率逐步提升。國(guó)内經濟金融領域的結構調整出現積極變化，但(dàn)仍存在一些深層次問(wèn)題和突出矛盾，國(guó)際經濟金融形勢錯綜複雜，外部不确定不穩定因素增多。

會議(yì)指出，要繼續密切關注國(guó)際國(guó)内經濟金融形勢的深刻變化，增強憂患意識，保持戰略定力，創新和完善宏觀調控，适時适度實施逆周期調節，加強宏觀政策協調。穩健的貨币政策要松緊适度，把好貨币供給總閘門(mén)，不搞“大(dà)水漫灌”，保持廣義貨币M2和社會融資規模增速與國(guó)内生(shēng)産總值名義增速相(xiàng)匹配。繼續深化金融體(tǐ)制改革，健全貨币政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，進一步疏通貨币政策傳導渠道。按照(zhào)深化金融供給側結構性改革的要求，優化融資結構和信貸結構，加大(dà)對高質量發展的支持力度，提升金融體(tǐ)系與供給體(tǐ)系和需求體(tǐ)系的适配性。

改進小微企業和“三農”金融服務，努力做到金融對民(mín)營企業的支持與民(mín)營企業對經濟社會發展的貢獻相(xiàng)适應，推動供給體(tǐ)系、需求體(tǐ)系和金融體(tǐ)系形成相(xiàng)互支持的三角框架，促進國(guó)民(mín)經濟整體(tǐ)良性循環。進一步擴大(dà)金融高水平雙向開放(fàng)，提高開放(fàng)條件(jiàn)下經濟金融管理(lǐ)能力和防控風(fēng)險能力，提高參與國(guó)際金融治理(lǐ)能力。

會議(yì)強調，要以習近平新時代中國(guó)特色社會主義思想爲指導，認真貫徹落實黨的十九大(dà)、中央經濟工(gōng)作(zuò)會議(yì)和政府工(gōng)作(zuò)報告精神，繼續按照(zhào)黨中央、國(guó)務院的決策部署，堅持穩中求進工(gōng)作(zuò)總基調，着力激發微觀主體(tǐ)活力，進一步穩就(jiù)業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期。

綜合運用多種貨币政策工(gōng)具，保持流動性合理(lǐ)充裕。深化利率市場化改革，保持人(rén)民(mín)币彙率在合理(lǐ)均衡水平上的基本穩定，促進經濟平穩健康發展。打好防範化解金融風(fēng)險攻堅戰，在推動高質量發展中防範化解風(fēng)險，把握好處置風(fēng)險的力度和節奏，穩定市場預期，守住不發生(shēng)系統性金融風(fēng)險的底線。

本次會議(yì)由中國(guó)人(rén)民(mín)銀行行長兼貨币政策委員(yuán)會主席易綱主持，貨币政策委員(yuán)會委員(yuán)連維良、鄒加怡、陳雨(yǔ)露、劉國(guó)強、甯吉喆、郭樹(shù)清、易會滿、潘功勝、田國(guó)立、劉世錦、劉偉、馬駿出席會議(yì)。丁學東因公務請(qǐng)假。中國(guó)人(rén)民(mín)銀行沈陽分(fēn)行、濟南(nán)分(fēn)行、成都(dōu)分(fēn)行負責同志列席會議(yì)。（完）

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央媒頭版評央行二季度貨币政策會議(yì)

貨币政策要堅持服務高質量發展主線

新華社主管的經濟參考報在6月28日(rì)頭版刊發評論文章(zhāng)，強調中國(guó)央行近期召開的二季度貨币政策會議(yì)“數次提出‘高質量發展’”，這“在以往的幾次會議(yì)中并不多見(jiàn)”。

“這意味着，央行雖然可(kě)能會根據形勢變化對政策進行适時适度調整，但(dàn)并不會以杠杆率的上升和經濟結構的惡化作(zuò)爲代價，因此，貨币政策會與其他(tā)宏觀政策之間加強協調。這應該引起市場主體(tǐ)的高度重視。”

此評論文章(zhāng)對比央行一季度例會認爲，二季度會議(yì)對貨币政策基調做了微調，要求“創新和完善宏觀調控，适時适度實施逆周期調節”，與一季度僅提“堅持逆周期調節”相(xiàng)比，展現出一定的靈活性和機(jī)動性。對于下階段重點工(gōng)作(zuò)，此次會議(yì)做出了三方面調整： = 1 \* GB3 ①“深化利率市場化改革”； = 2 \* GB3 ②“推動供給體(tǐ)系、需求體(tǐ)系和金融體(tǐ)系形成相(xiàng)互支持的三角框架”； = 3 \* GB3 ③“把握好處置風(fēng)險的力度和節奏”。

相(xiàng)比一季度會議(yì)，“加大(dà)對高質量發展的支持力度，提升金融體(tǐ)系與供給體(tǐ)系和需求體(tǐ)系的适配性”是二季度會議(yì)新增的内容。對此，中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員(yuán)範若滢向《每日(rì)經濟新聞》表示，預計(jì)未來(lái)金融服務實體(tǐ)的效率和水平将進一步提升，融資難融資貴等問(wèn)題有望緩解。資本市場改革将持續推進，資本市場将在中國(guó)金融體(tǐ)系中扮演更重要的角色，發揮更重要的作(zuò)用。金融雙向開放(fàng)水平将進一步提高，将給金融發展帶來(lái)新機(jī)遇和新挑戰。

同日(rì)，經濟參考報在第二版刊發題爲“措辭微變 央行強調‘适時适度實施逆周期調節’”的文章(zhāng)，指出在涉及貨币政策的相(xiàng)關措辭中，與第一季度例會“堅持逆周期調節”不同，二季度例會的表述爲“創新和完善宏觀調控，适時适度實施逆周期調節”。

該文章(zhāng)援引中國(guó)人(rén)民(mín)大(dà)學重陽金融研究院副院長董希淼的評論稱，這種微調意味着，下一步貨币政策調整的頻率可(kě)能加大(dà)，但(dàn)是不會出現“大(dà)水漫灌”。存款準備金率存在一定下調空間，但(dàn)定向降準的可(kě)能性更大(dà)。”