6月24日(rì)下午公投結果顯示：英國(guó)成功“脫歐”。雖然根據《裡(lǐ)斯本條約》，英國(guó)真正“脫歐”還(hái)有兩年(nián)過渡期，但(dàn)民(mín)衆對精英授權的政治文化，決定了英國(guó)“脫歐”終将成爲事(shì)實。那麽，英國(guó)“脫歐”對英國(guó)經濟、世界金融有何影(yǐng)響？對中國(guó)經濟及金融市場有何影(yǐng)響？

　　英國(guó)“脫歐”對世界實體(tǐ)經濟的影(yǐng)響，其實還(hái)需要時間來(lái)觀察，但(dàn)金融市場神經最爲靈敏，即刻作(zuò)出反應

　　金融市場即刻劇(jù)烈動蕩

　　英國(guó)“脫歐”是國(guó)際政治文明的倒退，也是國(guó)際經濟一體(tǐ)化進程的倒退，所以彙率市場與股票市場立即作(zuò)出激烈反應：公投出結果的當日(rì)即6月24日(rì)，彙率市場上，英鎊兌美元下跌8.87%，歐元兌美元下跌2.70%，美元指數上漲2.54%；全球主要股票市場，上證綜指跌1.3%、日(rì)經225跌7.92%、澳洲标普200跌3.17%、德國(guó)DAX跌6.82%、法國(guó)CAC40跌8.04%、美國(guó)道瓊斯指數跌3.39%。全球股市全線告跌，避險情緒上升，COMEX黃(huáng)金大(dà)漲4.43%。

　　那麽，英國(guó)“脫歐”引發的全球金融市場劇(jù)烈動蕩，已經充分(fēn)反應還(hái)是剛剛開始？筆者傾向于後者。但(dàn)全球各金融市場反應的差異，已将英國(guó)“脫歐”的負面影(yǐng)響程度清晰地表達出來(lái)了，即歐洲經濟是重災區，中國(guó)經濟與美國(guó)經濟負面影(yǐng)響較輕，美國(guó)甚至更爲“一股獨大(dà)”。本周全球各金融市場會進一步對英歐分(fēn)手作(zuò)出差異化反應，并且随着時間的推移，這種差異化反應将進一步強化。

　　對中國(guó)經濟的影(yǐng)響

　　英國(guó)“脫歐”對中國(guó)經濟的影(yǐng)響，反映在兩方面：一是英國(guó)經濟與中國(guó)的關系；另一方面是歐盟與中國(guó)經濟的關系。

　　先來(lái)看(kàn)看(kàn)英國(guó)與中國(guó)的經濟關系。從(cóng)FDI的角度分(fēn)析，2015年(nián)英國(guó)對中國(guó)直接投資規模爲10.8億美元，占比僅爲0.8%，縱然以後其明顯減少，對中國(guó)經濟的影(yǐng)響也相(xiàng)當微弱。至于出口，英國(guó)僅占中國(guó)出口的3%，占比也很小。

　　再來(lái)看(kàn)看(kàn)歐盟與中國(guó)的關系。歐盟是當前中國(guó)第一大(dà)貿易夥伴，對中國(guó)來(lái)說(shuō)非常重要。從(cóng)出口角度分(fēn)析，歐盟是中國(guó)第二大(dà)出口目的地經濟體(tǐ)，2015年(nián)中國(guó)對歐盟出口3560億美元(其中對英國(guó)有596億，占比16.7%)，僅次于德國(guó)；從(cóng)進口角度分(fēn)析，歐盟是中國(guó)第一大(dà)進口來(lái)源經濟體(tǐ)，2015年(nián)中國(guó)從(cóng)歐盟進口2089億美元(其中從(cóng)英國(guó)進口189億，占比9%)；從(cóng)貿易差額角度看(kàn)，歐盟是中國(guó)的淨需求來(lái)源地，2015年(nián)中國(guó)對歐盟順差高達1471億美元。　　

　　因此英國(guó)“脫歐”，英國(guó)本身(shēn)對中國(guó)經濟影(yǐng)響不大(dà)，但(dàn)英國(guó)拖累歐盟，歐盟經濟不振，将影(yǐng)響歐盟對中國(guó)商品的需求。

　　另外，值得(de)指出的是，英國(guó)是歐盟大(dà)國(guó)，對中國(guó)較爲友好，例如(rú)在呼籲歐盟給予中國(guó)市場經濟地位和反對貿易保護主義等方面，都(dōu)呼應過中國(guó)。英歐分(fēn)家之後，雙方出于自(zì)身(shēn)利益需要，可(kě)能都(dōu)更加重視與中國(guó)發展關系，因此，英國(guó)“脫歐”或給中英和中歐合作(zuò)創造新機(jī)遇與新契機(jī)。

　　對中國(guó)金融市場的影(yǐng)響

　　從(cóng)24日(rì)的市場表現來(lái)看(kàn)，A股市場雖然相(xiàng)對封閉，但(dàn)由于風(fēng)險偏好的傳導和資金的流動，A股也明顯出現震蕩。但(dàn)進一步細分(fēn)市場又會發現，風(fēng)險偏好的傳導起源于彙率市場，然後傳導至股票市場；因爲時差關系，亞洲金融市場最先産生(shēng)震蕩。A股市場中，創業闆抗跌性最強，僅跌0.47%。

　　據此，筆者認爲，全球金融市場趨于穩定的錨，是英鎊兌美元與歐元兌美元的彙率；A股市場是否穩定的參照(zhào)器，是創業闆市場。時間上，中國(guó)或先于歐美股市穩定下來(lái)。