11月29日(rì)，益亨投研團隊參加了海通證券召開的2017年(nián)投資策略會。對于明年(nián)的市場行情，海通證券兩位重量級分(fēn)析師(shī)姜超和荀玉根都(dōu)強調改革創新可(kě)能會成爲明年(nián)市場行情的内在動力。

　　姜超認爲，如(rú)果2017年(nián)堅持地産調控不放(fàng)松，那麽通脹将隻是短(duǎn)期現象，未來(lái)随着通脹的再度回落，資産配置也應該發生(shēng)相(xiàng)應變化。在2016年(nián)表現最好的是房(fáng)地産和大(dà)宗商品，因爲處于漲價的環境，實物資産最爲受益。但(dàn)如(rú)果未來(lái)通脹重新回落，那麽實物類資産就(jiù)失去(qù)了配置價值，因爲不漲價實物資産就(jiù)沒有回報，而金融資産就(jiù)成爲配置首選。無論債券還(hái)是股票，前者有票息，後者有股息，都(dōu)要好于實物類資産。

　　此外，他(tā)認爲，2017年(nián)債市依然向好。而随着利率的下降，類債券高股息資産價值也會顯着提升。2016年(nián)港股走牛，一個重要的原因是估值便宜，股息相(xiàng)對較高。而台股上漲的邏輯也是消滅高股息資産，美股今年(nián)也是公用事(shì)業和電信服務闆塊領漲。而對于A股企業而言，由于流動性陷阱的出現，企業已經不願意投資而開始囤積現金，意味着未來(lái)分(fēn)紅(hóng)率存在極大(dà)的提升空間。

　　姜超表示，如(rú)果未來(lái)重新回到通縮，那麽跟地産相(xiàng)關的重資産行業将注定受損，而應該關注與地産無關的輕資産的行業，反過來(lái)就(jiù)是重視人(rén)力資本的行業，尤其是服務業和創新産業。而從(cóng)萬科(kē)和騰訊過去(qù)10年(nián)市值的變化來(lái)看(kàn)，2017年(nián)可(kě)能是地産及相(xiàng)關産業的冬天，但(dàn)有希望是改革和轉型的春天。

　　荀玉根則預計(jì)2017年(nián)A股有望從(cóng)震蕩市演變爲牛市。荀玉根表示，供給側改革和國(guó)企改革融合深化，傳統行業盈利已經在築底回升過程中，預計(jì)2017年(nián)全部A股淨利将結束4年(nián)的底部盤整，開始回升。建議(yì)以價值股爲底倉，把握國(guó)企改革和成長股的機(jī)會，細分(fēn)領域中推薦上海國(guó)改、影(yǐng)視娛樂、消費電子、光(guāng)通信、物聯網等領域，同時建議(yì)下半年(nián)加配券商。